阿特斯: 阿特斯阳光电力集团股份有限公司关于公司2025年度“提质增效重回报”专项行动方案的半年度评估报告
关于公司2025年度“提质增效重回报”专项行动方案的
半年度评估报告
阿特斯阳光电力集团股份有限公司(以下简称“公司”或“阿特斯”)是全球
领先的光伏组件和大型储能系统产品制造商之一。公司始终秉承“卓尔不同”的
经营理念和“成就客户、创新思变、百折不挠、追求卓越”的价值观，致力于实
现“让太阳能走进千家万户，给子孙后代更美好的地球”的企业愿景。基于对未
来发展的坚定信心，及对投资者高度负责的精神，公司制定了《阿特斯阳光电力
集团股份有限公司2025年度“提质增效重回报”专项行动方案》
（以下简称“行
动方案”），努力实现经营业绩持续稳定的增长，为客户、股东、员工及其他社会
报告期内，面对全球光伏行业深度调整与国际贸易环境复杂化的双重挑战，
阿特斯凭借战略定力与光储双业务布局，在动态平衡中巩固核心竞争力。通过精
准的市场策略调整与第二主业储能业务的规模化突破，持续巩固行业领先地位。
（含户用储能），核心业务规模稳居全球前列。报告期内实现营业收入210.52
亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.36亿元，公司2025
年上半年经营性净现金流37.8亿元，同比增长超150%。业绩韧性主要源于高质
在光伏领域，公司坚持利润优先原则，主动优化出货节奏以应对行业波动。
上半年组件出货量较去年同期基本持平，通过高毛利市场布局，光伏业务毛利率
保持健康状态。公司预计全年组件出货量将达25-27GW，继续通过技术领先与
储能业务作为第二增长曲线，在报告期内展现出强劲动能。受益于前期积累
的订单储备与产能释放，二季度储能交付量达2.2GWh，环比增长超140%。截
至报告期末，公司储能系统已签署合同的在手订单金额达30亿美元，为后续业
绩增长提供坚实支撑。预计全年储能出货量将达7-9GWh，储能业务毛利率持续
报告期内，公司持续加强募投项目管理，实现募投项目预期收益，增强公司
整体盈利能力。截至2025年半年度，除超募资金投资建设项目外，公司各募投
项目投入进度均为100%，且均已结项。嘉兴阿特斯技术研究院有限公司研究院
建设项目已实现104项授权实用新型专利、14项授权发明专利、3项浙江省工业
新产品，1项浙江省先进技术创新成果。目前，TOPCon电池量产效率已提升至
格为例，组件功率已突破645W；HJT电池转换效率达27.1%，电池良率99%，
以132片182mmx105mm电池做成的组件最高可达635W，长期可靠性测试已通
过3倍IEC标准老化测试，居于行业前列。
公司建立了统一AI门户平台，整合多模态AI工具，实现智能化支持范围从
供应链管理延伸至销售辅助、智能前台与办公自动化等领域。人工智能对话工具
全面落地，让员工可通过自然语言指令实现知识检索和内容生成，大幅提升团队
协作效能和个体生产力水平。制造环节重点突破，通过层压机智能应用将设备异
常处理维修知识与知识库精准对接，工艺参数预警替代人工监测，关键物料寿命
预测替代人工判定。在运营研判领域，借助智能分析实现运行报表深度解读，辅
生产前置环节，储能厂区以光伏、工厂级储能及智能调度系统协同供能，在
提升能源利用效率的同时，践行绿色制造理念；物料管理借助系统联动及无人化
生产执行环节，智能物流设备自主规划路径并协同系统调度，保障生产流程
顺畅有序；机械臂等智能装备精准作业，提升加工精度与产品质量。与此同时，
设备传感器与AI系统实时监测故障，快速生成解决方案，缩短停机时长，保障
品控及仓储环节，从焊接检测、电池性能测试至外观验收，全流程依托自动
化与数字化手段实施严格质检，确保产品性能及安全，保障客户收益。最终，成
品包装、转运及库存管理形成自动化闭环，实现从生产到仓储的全流程智能化管
面向下一阶段，公司将继续以AI驱动、全球协同、高效运营为核心目标，
持续夯实数字化转型，在技术升级、运营架构优化、安全体系完善与研发管理体
公司始终将降低LCOE（平准化度电成本）、提升客户投资回报率作为产品
研发的核心导向，系统兼容性、安全稳定性与客户价值最大化，则是阿特斯技术
迭代的底层逻辑。报告期内，公司切片研发部门完成了自研冷却液的开发、验证
及推广，使得冷却液BOM降本45%。电池方面，TOPCon电池量产效率已提升
至26.9%，良率超98.5%；TOPCon182Pro电池研发中试线%，以
升。钝化与界面优化方面，通过poly层优化（降低60%以上寄生吸收并提升25%
界面钝化效果）和ALD钝化技术增强，显著减少载流子复合损失；金属化工艺
革新方面，印刷线%以上，结合先进烧结工艺降低30%金属接触电阻，
同时优化正面扩散工艺提升开路电压（Voc）。结构设计升级方面，采用新一代钝
化技术使发射极复合损失降低约20%，并通过图形设计改良提升光吸收效率。组
件端在提效、增质、降本上成效显著，具体体现为协同优化电池设计、开发防积
灰组件提升发电量超2%、采用新型边框降本减碳及优化辅材提升CTM和功率；
面对单玻市场格局调整，持续供应单玻产品以巩固差异化优势；同时，技术部门
公司技术储备方面，HJT电池转换效率达27.1%，电池良率99%，以132片
标准老化测试，居于行业前列。同时，公司正在研发低成本、高可靠、高发电的
BC电池与组件，聚焦屋顶及分布式高端户用市场的整体解决方案。此外，钙钛
矿与HJT两端叠层电池小面积效率达到32%，正在进行商业化尺寸面积两端叠层
储能安全方面，阿特斯储能在大规模火烧安全领域的研发先进性，集中体现
在其SolBank3.0产品通过全球最严苛的CSATS-800大规模火烧实验所展现的
“极限测试通过能力”与“底层技术创新”双重突破上。面对截至2024年全球
近百起储能火灾事故的行业痛点，阿特斯选择挑战由加拿大标准协会（CSA）执
行、美国储能安全机构（ESRG）全程目击的CSATS-800标准，该标准旨在验
阿特斯通过“极端测试零整改通过”证明其研发从“单一防火措施”升级为
“系统级安全冗余设计”，其研发先进性不仅为储能系统全生命周期安全提供可
公司深耕光伏行业二十多年，一直重视科技创新和技术研发，拥有专业的技
术研发团队和雄厚的研发力量。报告期内，公司研发投入35,448.70万元。公司
董事长XiaohuaQu（瞿晓铧）先生毕业于清华大学，是加拿大工程院院士，拥
有加拿大多伦多大学半导体材料科学博士学位和近30年光伏技术研发和企业管
理经验。报告期末，公司研发人员共有1,100人，其中核心技术人员均拥有10
年以上光伏技术研发经验，多名骨干人员担任IEC标准委员会相关职务、国家
重点研发计划项目子课题负责人等。公司累计申请专利5,077项，公司维持有效
的主要专利共2,248项，其中境内专利2,171项（包括发明专利392项）和境外
专利77项（包括发明专利21项）。
报告期内，公司积极投身行业标准及测试方法的研发工作。由阿特斯牵头主
导的IECTS63624-1ED1《光伏组件紫外诱导功率衰减测试方法》获得IEC全
票通过立项，填补了全球光伏行业在紫外诱导衰减性能评估领域的空白。与此同
时，公司旗下产品成功通过国际权威认证机构VDE与CSA的双重认证，全面符
合IEC61215:2021《地面用晶体硅光伏组件设计鉴定和定型》及IEC
斯组件在发电效率、可靠性及安全性方面已达到全球顶尖水平，为行业树立了新
的技术标杆。公司始终坚持科研与实际应用相结合，依托国家级博士后工作站、
江苏省光伏组件工程技术研究中心，联合上海交通大学、中科院宁波材料所等机
构，在报告期内主导发布《光储产业原创技术发展倡议书》，推动行业协同攻关
在光伏组件方面，报告期内，公司聚焦光伏组件核心技术研发与产业化，在
TOPCon、HJT、BC等主流技术上持续突破，钙钛矿叠层布局稳步推进。TOPCon
量产效率26.9%，下半年投产的TOPCon2.0将全面引入0BB技术。BC技术研
发聚焦屋顶及高端户用等应用场景，主攻欧日澳市场。钙钛矿叠层作为长期布局，
与多方机构合作推进，2025年目标效率33%。降本方面，HJT加速银包铜替代，
TOPCon探索贱金属方案，0BB技术提升成本优势。差异化方案上，自清洁组件
发电量提升2%，三防组件适配特殊场景，同时优化安装技术降本。
在储能业务领域，公司在报告期内实现多维度突破：大型储能方面，推出新
一代SolBank3.0Plus电池储能系统，通过优化磷酸铁锂（LFP）配方与制造工艺，
实现12,000次循环寿命及95%系统效率，全生命周期能量吞吐量提升13%，全
生命周期度电成本（LCOS）降低约10%；自研组串式储能变流器（PCS）在扬
州工厂12MW/35.61MWh项目中成功应用“一簇一管理”技术，显著提升电池
可用率7.5%及系统效率2%以上，同时模块化设计降低短路风险，运维成本减
少15%。核心部件自研率超80%，其中电芯级主动均衡技术可实时监控健康状
态，结合AI诊断与风险预警功能，实现智能运维优化。安全性层面，SolBank3.0
通过大规模火烧测试（LSFT），采用航空级隔热材料与升级电气保护系统，成功
将热失控控制在单柜内，获CSA集团与ESRG联合认证。工商业储能领域，适
配多场景的KuBank系统支持定制化能源管理方案，其自研CSEC215kW储能
变流器获北美认证，兼容1500V直流系统且转换效率达99%；该系列产品通过
欧洲新电池法案、T?V莱茵安全认证，满足国际高端市场标准，新一代产品将
公司拥有国家级企业博士后科研工作站、江苏省光伏组件工程技术研究中心、
阿特斯光伏科技（苏州）有限公司企业技术中心等多个国家及省市级创新平台，
并与国内外高校、研究院所就行业关键技术、应用难题等持续开展合作研究。公
司与清华大学、苏州大学、澳大利亚新南威尔士大学、加拿大多伦多大学等院校
进行产学研合作，在高效电池片、高效高可靠组件、光伏应用技术研究等方面展
开长期合作。近年来，公司与中国科学院宁波材料技术与工程研究所的合作，共
同推进钙钛矿与HJT叠层技术的研发。通过产学研结合工作，增强公司创新能
（3）持续重视知识产权保护，保持行业技术领先优势
自主研发形成的核心技术是公司业务开拓和维持市场竞争力的基础。公司旗
下多家子公司多次获得国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、省级科学技
术奖及国家级专精特新“小巨人”企业等技术创新荣誉。2025年上半年，公司
累计申请专利5,077项，公司维持有效的主要专利共2,248项，其中境内专利2,171
项（包括发明专利392项）和境外专利77项（包括发明专利21项），涵盖硅片
工艺和方法，电池片结构、工艺和方法，组件结构和方法及相关设备等领域，专
利数量位于行业前列。公司重视核心技术的保护工作，相继制定了《知识产权管
理规定》《知识产权争议控制管理办法》等制度，以保护公司的知识产权；重视
提升管理人员、研发人员的知识产权意识和知识产权工程师的实务技能，每年参
加各类知识产权专题培训十余场，并邀请知识产权服务机构进行座谈和交流。此
布局，以保持行业技术领先优势，并将持续加强专利教育与培训，提升员工对知
公司高度重视对投资者的合理投资回报，制定了《阿特斯阳光电力集团股份
有限公司上市后三年股东分红回报规划》，建立了科学、持续、稳定的分红机制，
增强了利润分配的透明度。目前，公司已完成2024年度权益分派事宜，合计向
全体股东派发现金红利336,425,934.63元。2024年度以现金为对价，采用集中
竞价方式已实施的股份回购金额566,202,421.47元，现金分红和回购金额合计
公司发行的人民币普通股（A股），回购资金总额不低于人民币5亿元（含），不
超过人民币10亿元（含），回购价格不超过人民币21.42元/股，回购的股份全
部用于注销并减少公司注册资本，回购资金来源为自有/自筹资金/首次公开发行
人民币普通股取得的超募资金/专项贷款资金（由中国银行股份有限公司苏州高
新技术产业开发区支行提供的股票回购专项贷款）。2025年7月8日，因实施2024
年年度权益分派，公司本次回购股份价格上限由不超过人民币21.42元/股（含）
截至2025年7月31日，公司共回购公司股份3,391.22万股，占公司总股
本比例为0.92%，支付的资金总额为人民币32,765.06万元（不含印花税、交易
公司重视与投资者的沟通，积极通过业绩说明会、路演、现场调研及参观等
多种方式与投资者进行交流。2025年上半年，公司通过上证路演平台召开1次
管理层集体业绩说明会，通过进门财经召开1次管理层业绩说明会。
（2）与投资者交流情况，包括e互动等回应
公司高度重视投资者关系管理工作，在官网设置投资者关系专栏，及时同步
更新公司披露的公告和投资者活动纪要，设置投资者热线电话，由专人负责接听
并解答各类投资者的问题，促进投资者对公司的全面了解。2025年上半年，公
司累计接听投资者热线次，召开了业绩说明会2次，接待机构投资者调研
（1）上半年召开股东大会、董事会、监事会、董事会专委会、独董专门会
上半年，公司严格按照《公司章程》及《股东大会议事规则》的要求召集、
召开股东大会。公司与股东间建立了畅通的沟通渠道，依法保障股东权利尤其注
重保护中小股东的合法权益。公司召开了1次年度股东大会，股东大会的召集、
上半年，公司共召开了2次董事会会议、3次审计委员会会议、1次薪酬与
考核委员会会议、1次战略与可持续发展委员会会议、1次提名委员会会议。公
司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，董事会成员专业结构合理。董事
会下设审计、提名、薪酬与考核、战略与可持续发展委员会。董事会及各专门委
员会分别具有相应的议事规则或工作规程，各专门委员会均能按公司有关制度履
上半年，公司共召开了1次监事会会议。公司监事会由3名监事组成，其中
查公司财务，监督董事、高级管理人员，行使《公司章程》《监事会议事规则》
规定的其他职权，维护公司及股东的合法权益。公司监事会规范运作，对公司财
务以及公司董事、高级管理人员履行职责的合法、合规性等情况进行了有效的监
公司积极组织董事、监事、高级管理人员参加江苏证监局、上海证券交易所、
上市公司协会等机构组织的各项培训，包括独立董事后续培训、市值管理专项培
训、上市公司高质量发展系列培训等主题。公司董事、监事和高级管理人员忠实、
勤勉地履行职责，不存在无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，或
通过其他方式损害公司利益的情形，不存在动用公司资产从事与其履行职责无关
公司已建立针对董事、监事、高级管理人员的日常合规提醒机制，如在进入
股票交易窗口期前，及时向上述人员发送窗口期禁止交易的提示邮件，明确对应
的窗口期、监管规则及违规案例；以及不定时向上述人员发送避免短线交易等事
公司将继续严格落实“提质增效重回报”专项行动方案的具体举措，结合公
司实际情况及投资者反馈，不断优化行动方案并推进方案落地。本报告所涉及的
公司规划、发展战略等是公司基于现阶段实际情况作出的基本判断，未来可能会
受到市场变动、政策调整等因素影响，具有一定的不确定性，不构成公司对投资
阿特斯阳光电力集团股份有限公司董事会
证券之星估值分析提示阿特斯行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价偏低。更多
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